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双语阅读|打官司也能融资并获利美国诉讼文化资本化

发布日期:2021-07-27 19:05   来源:未知   阅读:

  胜诉报酬(即委托人只有在胜诉后才支付律师费)一直是美国法律体系的特点之一。其他一些国家之前禁止这种付费方式,原因是对引进美国的诉讼文化持谨慎态度。不过,这种文化的益处后来才得到接受意味着现在获得广泛地许可。“不赢不收费”的处理有助于将风险从当事人转移到诉讼,转移到律师身上,造成人们因担心出现要交大笔诉讼费用而决定不对重大案件发起诉讼。

  大约10年前,一些律师将风险转移原则的运用更为深入。他们在一些案件中借助第三方资助来打赢官司。诉讼融资从此开始兴盛起来。《财富》(Fortune)500强企业和纽约的精英律师事务所在打价值数百万美元的官司时,会越来越多地利用外部资本。www.777714.com

  有关诉讼的基金在不断涌入。在过去18个月里,约有30起案件;筹集了20多亿美元资金。去年,业内重量级企业Burford Capital对案件的投入高达13亿美元,是2016年的三倍多。为诉讼提供资金的机构Lake Whillans的李•德鲁克表示每周都会接到机构投资者的电话。这些机构投资者在寻找与这个市场其它部分无关联的资产,即与利率上升或股市波动无关的市场无关,仅为诉讼案件的回报。

  这一类的外部资金并不仅仅使原告去打有高额回报的官司,还允许律师事务所对冲风险。一些客户担心律师事务所高企的时薪形成的畸形激励制度,坚持部分或全部的胜诉付费的方案。外部资金可以让律师事务所在输掉官司后也能收回一些费用。“亏损的律所仍将接受新一轮洗礼。”Stevens & Lee律所的尼古拉斯•卡琼(Nicholas Kajon)说道:“但费用减记不会那么糟糕。”

  收入回报通常是投资的倍数或是一定比例和解费用,或两者都有。打赢官司的投资者预计的回报可能翻番、三倍或四倍。上诉的案件时间很短,通常是18-24个月,亏钱的机率更小,回报则更低一些。预计要打几年时间的新案件获得可能的回报会更高一些。

  市场成熟意味着提供的融资组合更复杂。为了分散风险,投资者将案件打包成投资组合,并从中分得一部分收益。去年,Burford在投资组合交易中投入了7.26亿美元,相比之下,在独立案件上投入了7200万美元。

  当资助者争相投给高质量的投资项目时,新市场的机会就出现了。纽约的诉讼基金Bentham IMF与Kobre & Kim律师事务所合作,为以色列的创业企业设立了一个价值3000万美元的基金,用来追讨跨国企业的债权——例如,关于违反商业秘密的索赔金。蓬勃发展的二级市场可能会进一步发展,投资者可以在长期诉讼结束前套现。Burford最近出售了其在两家阿根廷航空公司的仲裁案件中的股份,获得了735%的回报。这种令人垂涎的利润会不断地吸引资本进入法庭案件。